Les fusions & acquisitions toujours sous haute tension

A l'heure où les déclarations de Steve Ballmer indiquent une certaine lassitude et que le numéro Un du logiciel ne semble prêt à ne plus procéder à l'acquisition de Yahoo !, le nombre des fusions & acquisitions dans le secteur des technologies est resté à un niveau très élevé en 2007, représentant un montant de 127 milliards d'euros contre 88 milliards en 2007 soit une croissance de 44 %. Les Etats-Unis sont ominprésents dans les opérations les plus importantes tant du côté des acquéreurs (8 sur les 10 premiers) que des sociétés rachetées (9 sur 10).

Le nombre d'opérations a également augmenté en passant de 577 en 2006 à 713 en 2007, de telle sorte que la valeur moyenne du rachat s'est établie à 178 M$ en 2007 (155 M$ en 2006). Les acquisitions les plus courantes sont des opérations de taille moyenne, entre 10 et 250 millions de dollars dont le montant cumulé représente 88 % du total. Les transactions supérieures à 1 milliard d'euros sont restées relativement stables : 19 en 2007 contre 17 à 2006. C'est le secteur du logiciel  et des services (Software and IT Services ou SITS) qui domine largement avec 11 acquisitions. On se souvient en particulier des trois rachats majeurs dans la BI : SAP/BO, Oracle/Hyperion et IBM/Cognos (ce dernier n'est comptabilisé qu'au 1er trimestre 2008). En volume le secteur du logiciel et des services représentent 58 % devant l'ESAT (Electronics, Semiconductors and Advanced Technologies) (67%) et le matértiel (9 %).

L'Amérique du Nord largement en tête

Alors que l'on parle beaucoup de mondialisation, il est à constater que les transactions s'effectuent largement à l'intérieur des zones économiques : 230 ont été réalisées entre sociétés nord-américaines, 140 entre sociétés européennes et 207 entre sociétés de la zone Asie-pacifique, soit 577 opérations sur les 713 réalisées. Mais en volume d'activité, l'Amérique du Nord est largement en tête avec un volume de transactions de 74,7 milliards d'euros devant l'Europe (19,7) et la zone APAC (10,5). De telle sorte que les rachats entre sociétés de zones différentes ne représentent que 23 miliards de dollars sur les 127 milliards, soit seulement 18 % de l'activité.

L'activité de la zone Asie-Pacifique reste encore loin derrière en valeur, mais évolue très rapidement. Ainsi en 2007, les investissements de sociétés de la zone APAC sur des sociétés nord-américaines ont été multipliés par 10, avec notamment le rachat d'Infocrossing par Wipro pour un montant de €291 millions, et par 3 sur des sociétés européennes. Et l'activité en interne - entre sociétés de la zone - a augmenté de 73 %.

Les rachats par des sociétés d'investissement ont été très importants. Avec le plus exemplaire d'entre eux : celui de CDW Corp par Madison Dearborn Partners et Providence Equity Partners pour un montant de €5,2 milliards, ce qui en fait la deuxième transaction la plus importante de la l'année.